铜：

　　隔夜铜价窄幅震荡。春节期间LME铜价回升，一是对节前下跌的一种修正，二是库存相比其他品种出现接连下降提振情绪。从当前来看，铜运行的矛盾并不突出，多空形成一种拉锯战，这种分歧也导致铜价短期较难摆脱目前高位区间震荡的走势，虽然铜价方向性的临界点愈来愈近，但仍需保持较高耐心。春节后关注点，一是国内下游需求启动情况，二是累库情况，若二者合力向好，会带动铜价回暖，否则恐仍难走出目前震荡区间。

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　　2022年年底以来，碳酸锂价格出现了极速回落，产业链相关企业遭受重大冲击。

　　作为锂业龙头企业，天齐锂业（002466）于1月30日晚间发布业绩预告，2023年度，净利润将同比下滑超过60%，但仍处于盈利之中，全年净利超过66亿元。

　　从中长期来看，天齐锂业认为，行业上下游扩产周期、资本进入时期和投入情况等的错配是相对短期的，锂行业基本面将持续向好。

　　12月15日，碳酸锂期指早盘反弹，电池ETF（561910）应声大涨，早盘一度涨1.54%。成分股湖南裕能、德业股份、科士达、锦浪科技、阳光电源涨幅居前。资金热度不减，基金年内扩容近140%，引领同标的ETF。

　　午盘收盘，国内期货主力合约涨多跌少。生猪、焦煤、焦炭、尿素涨超2%，燃料油、铁矿石、集运指数、沪锌、烧碱涨超1%；跌幅方面，碳酸锂跌超8%，玻璃、液化石油气（LPG）、纸浆、白糖跌超1%。

专题：沪指再度失守3000点 熊牛转换何时来?

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　　12月6日，大盘全天震荡分化，三大指数涨跌不一。截至收盘，沪指跌0.11%，深成指涨0.66%，创业板指涨0.58%。

　　板块方面，锂矿、猪肉、手机游戏、传媒等板块涨幅居前，中药、算力租赁、港口航运、6G等板块跌幅居前。

　　总体上个股涨多跌少，全市场超3200只个上涨。沪深两市今日成交额8170亿，较上个交易日缩量55亿。

　　1、 市场快评：

　　12月5日，两市低开低走，近期回调走势有所加速。截至收盘，wind全A收4569点，跌幅1． 84%，成交额维持在8378亿元，北向资金全天净流出75亿元。两市个股涨跌比为646：4611。申万一级行业全线收跌，传媒（-3.56%）、计算机（-2.83%）及电子（-2.63%）等科技成长方向跌幅较大，两市普跌为主，整体风格表现均衡。消息面上，海外方面并不平静扰动市场情绪，国内碳酸锂期货近期连续大跌，今日再度跌停，期货交易对相关手续费做出调整；黄金价格大幅冲高回落。

格隆汇11月28日丨天齐锂业(002466)(09696.HK)发布公告，公司于2023年8月30日召开第六届董事会第六次会议，审议通过了《关于申请广州期货交易所碳酸锂指定交割厂库的议案》，同意公司向广州期货交易所(以下简称“广期所”)申请碳酸锂指定交割厂库的资质，并授权公司管理层提交申请材料，办理其他相关事宜。

2023年11月27日，广期所发布了《关于调整碳酸锂期货指定交割库、质检机构的公告》(广期所发〔2023〕268号)，决定新增公司为碳酸锂期货交割厂库，自广期所公告之日起生效。公司被指定为广期所碳酸锂期货交割厂库有利于进一步扩大公司在业内的知名度和影响力，提高公司的规范管理水平。

　　作者： 齐琦

　　11月24日晚间，广州期货交易所（下称“广期所”），发布了对碳酸锂期货实施交易限额的通知。根据《广州期货交易所风险管理办法》，广期所决定，自2023年11月28日交易时起，非期货公司会员或者客户在碳酸锂期货各合约上单日开仓量不得超过1万手。

　　通知称，该单日开仓量是指非期货公司会员或者客户当日在单个合约上的买开仓数量与卖开仓数量之和。但套期保值交易、做市交易的单日开仓数量不受上述标准限制。具有实际控制关系的账户按照一个账户管理。

　　碳酸锂价格逼近15万元/吨关口 供需失衡致上下游博弈加剧

　　据SMM数据显示，11月7日，电池级碳酸锂均价报15.85万元/吨，已连跌13日，再创两年新低。从60万元/吨到如今的15万元/吨关口，碳酸锂价格在一年的时间下跌75%。上海钢联(300226)新能源事业部锂业分析师李攀表示，碳酸锂价格下跌主要是对明年供需失衡的预期，下游采买不积极。在此背景下，上下游博弈将会继续。不少业内人士对碳酸锂价格较为悲观。真锂研究创始人墨柯墨柯认为，从趋势上来看，碳酸锂价格仍会持续走跌。中长期来看，碳酸锂价格将在明年跌破8万元/吨，后年或将跌至5万元/吨到6万元/吨。

永兴材料(002756)：碳酸锂销量、单吨净利环比双提升

永兴材料三季度业绩环比增长，销量提升。公司采取双主业发展战略，实现碳酸锂销量2.01万吨，同比增长45.64%，以量补价；实现营业收入97.04亿元，同比下降28.52%；归属于上市公司股东的净利润30.53亿元，同比下降10.70%。三季度单季，公司实现碳酸锂销量0.72万吨，环比增长5.58%，实现营业收入30.48亿元，环比下降8.14%；归属于上市公司股东的净利润11.49亿元，环比增长18.11%。公司采选冶全产业链优势突出，锂电新能源业务涵盖采矿、选矿、碳酸锂加工。同时，公司特钢业务稳扎稳打，集中竞价回购彰显信心。公司销售费用、管理费用营业收入占比分别为0.17%、1.01%。投资者应关注项目建设进度和产品价格波动风险。分析师建议维持原业绩预测，预计公司2023-2025年摊薄EPS为6.9/6.1/6.4元，当前股价对应PE为7.2/8.2/7.8x，维持“买入”评级。